Finance, banque, microfinance : où va la richesse créée ?

Résumé

Ensemble de réflexions qui apportent un éclairage nouveau, à l'encontre des idées reçues, sur les richesses créées par la finance. Les contributeurs montrent notamment que la démesure de la finance, souvent décriée et encouragée par une intermédiation bancaire de marché, fait jouer un effet de levier à la richesse créée. ©Electre 2021

Contributeur(s)
- Holtzmann, Robert (1949-....). Préfacier, etc.
- Eboué, Chicot (1958-....). Directeur de publication/coordinateur/coordonnateur
Éditeur(s)
- Larcier
Date
- C 2021
Notes
- Notes bibliogr. Bibliogr. en fin de chapitres
- Diffusé en France
- ISSN exact : 1780-289X
Langues
- Français
Description matérielle
- 1 vol. (762 p.) : ill. en coul. ; 24 cm
Collections
- Financiële cahiers financiers
Sujet(s)
ISBN
- 978-2-8079-2800-8
Indice
- 333 Économie monétaire et financière
Quatrième de couverture
- Finance, banque, microfinance
  Où va la richesse créée ?
  « Finance, Banque, Microfinance : Où va la richesse créée », est un ouvrage collectif, auquel ont contribué d'éminents spécialistes de rang mondial. Jusqu'où la Finance permet-elle de se couvrir contre le risque de Covid 19 ? La Finance constitue-t-elle encore un moteur puissant de la croissance économique ? Permet-elle d'enclencher un processus vertueux en vue du progrès économique et social largement partagé, comme lors de l'âge d'or du capitalisme triomphant, et notamment pendant les vingt-cinq glorieuses (1950-1975) ? La dette publique sert-elle les intérêts de tous les contribuables ou accroît-elle uniquement les patrimoines des gros investisseurs-épargnants des marchés de capitaux ? La Finance de marché renforce-t-elle véritablement les inégalités des revenus au profit des actionnaires, et au détriment des salariés ? Quant à la Finance bancaire, jusqu'où les bas taux d'intérêt améliorent-ils le financement de l'investissement ? De tels taux n'illustrent-ils pas une modification des préférences pures des ménages en faveur du présent par rapport au futur ? Comment qualifier les politiques monétaires non conventionnelles, ainsi que la concurrence intense actuelle entre « Fintech » et Banques ? Que penser de la concurrence des monnaies fiduciaires avec l'irruption des bitcoins ? La Microfinance est-elle vraiment de nature à réduire la pauvreté dans les pays, qu'ils soient pauvres ou riches ? Son industrie est-elle déjà arrivée à maturité ?
  Sur toutes ces questions, cet ouvrage apporte un éclairage nouveau, généralement éloigné des idées reçues. La démesure de la Finance souvent décriée, encouragée par une intermédiation bancaire de marché, et dont la Microfinance de marché est devenue un segment, fait jouer un effet de levier à la richesse créée. Mais la Finance ne constitue pas le bon mécanisme de répartition de cette richesse accrue au profit du plus grand nombre. Accroître les opportunités économiques en les transformant en opportunités de bien-être, reste l'enjeu majeur de la Finance et du capitalisme au XXI^e siècle.
Tables des matières
- - Finance, banque, microfinance
  - Où va la richesse créée ?
  - Chicot Eboué
  - Robert Holtzmann et Patrick Artus
  - Bruno Colmant
  - Larcier
  - Sommaire9
  - Biographie sommaire des auteurs13
  - Hommages à Daniel Arnould27
  - Hommage à Daniel Arnould29
  - Mireille Jaeger
  - En souvenir de Daniel Arnould33
  - Hubert de la Bruslerie
  - Hommage à Daniel Arnould35
  - Muriel Michel-Clupot
  - Préfaces et avant-propos37
  - Préface39
  - Robert Holzmann
  - Quels défis pour la finance aujourd'hui ?49
  - Patrick Aktus
  - Prologue53
  - Chicot Eboué
  - Avant-propos57
  - Bruno Colmant
  - Introduction59
  - Chapitre 1. - Les sept questions principales de la finance contemporaine61
  - Chicot Eboué
  - 1. Introduction. La finance en régime de Covid-1961
  - 2. La finance avant et pendant le Covid-19 : des réponses contemporaines à des questions anciennes67
  - § 1. Finance de marché, progrès et dette publique : un aperçu contemporain67
  - § 2. Finance bancaire, taux d'intérêt bas et concurrence bancaire78
  - § 3. La microñnance : d'où part-on et où va-t-on ?83
  - 3. Conclusion87
  - Bibliographie sommaire88
  - Titre 1
  - Finance, croissance et progrès : un aperçu contemporain91
  - Introduction. - Marchés financiers, croissance et progrès économique93
  - Florence Legros
  - Références citées97
  - Chapitre 2. - La finance est-elle encore un moteur puissant de la croissance économique ?99
  - Victor Murinde
  - Introduction99
  - Section 1. Finance et croissance : l'approche par les flux des fonds prêtables101
  - Section 2. Finance et croissance, les enseignements empiriques104
  - § 1. Au niveau global104
  - § 2. Au niveau régional105
  - Conclusion. Des réformes et idées de recherche future109
  - Bibliographie sommaire110
  - Chapitre 3. - La financiarisation des matières premières111
  - Yves Simon
  - Section 1. Les modalités de la financiarisation111
  - § 1. L'investissement dans les matières premières physiques111
  - § 2. L'investissement dans les actions de sociétés liées aux matières premières112
  - § 3. L'investissement dans les matières premières par le truchement d'instruments dérivés négociés sur les marchés boursiers113
  - § 4. L'investissement dans les matières premières par le truchement d'instruments négociés sur les marchés financiers116
  - § 5. Les investisseurs institutionnels et les placements dans les matières premières117
  - Section 2. La mesure de la financiarisation119
  - § 1. Comment mesurer la financiarisation ?119
  - A. Le volume des transactions119
  - B. Le montant de la position ouverte120
  - C. Les opérateurs intervenant sur les marchés dérivés de matières premières121
  - D. Les transactions enregistrées par la CFTC123
  - § 2. L'ampleur de la financiarisation des matières premières124
  - Section 3. Les implications de la financiarisation126
  - § 1. L'impact à court terme126
  - § 2. L'impact à long terme..128
  - A. Financiarisation et corrélations artificielles entre les classes d'actifs128
  - B. Financiarisation et excès de volatilité des prix129
  - Conclusion132
  - Bibliographie132
  - Chapitre 4. - Quelles conséquences des taux d'intérêt bas pour la politique financière des entreprises ?137
  - Hubert de la Bruslerie
  - Introduction137
  - Section 1. Quantitative Easing et Crédit bancaire138
  - Section 2. Financement et investissement des entreprises142
  - § 1. La structure financière du capitalisme142
  - § 2. Davantage d'investissements ?143
  - § 3. L'influence du taux d'intérêt sur le volume de crédit et les investissements144
  - § 4. La conséquence sur la rentabilité des entreprises145
  - § 5. Le financement des investissements146
  - Section 3. « Releveraging » et conséquences146
  - § 1. Releveraging et gestion du CMPC147
  - § 2. L'évolution globale de la structure de financement des entreprises françaises148
  - § 3. Conséquence : une bulle de liquidités149
  - Section 4. La valorisation des entreprises150
  - § 1. La rentabilité des capitaux propres151
  - § 2. Les taux de rendement exigés pour les actions très faibles152
  - Section 5. Vers un changement des règles du jeu153
  - § 1. L'identification des entreprises zombies et des « sacs de cash »153
  - § 2. La remise en cause mondiale des règles institutionnelles qui favorisent l'endettement153
  - Conclusion155
  - Bibliographie155
  - Chapitre 5. - Après le Brexit, quel avenir pour les marchés financiers européens ?157
  - Peter Hahn
  - Résumé157
  - Introduction157
  - Section 1. L'évolution de la place financière de Londres158
  - Section 2. Les gagnants et les perdants du Brexit162
  - Conclusion167
  - Chapitre 6. - Finance et progrès, questions de points de vue169
  - Florence Legros, Yves Simon, Hubert de la Bruslerie, Dominique Plihon, Augustin Matata, Éric Girardin, Victor Murinde, Alfred Steinherr
  - Section 1. Florence Legros, directrice générale du Groupe ICN (CEREFIGE), professeure à Paris Dauphine169
  - Section 2. Yves Simon, professeur émérite à l'Université Paris Dauphine172
  - Section 3. Hubert de la Bruslerie, professeur de finance, Université Paris Dauphine176
  - Section 4. Dominique Plihon, professeur émérite, CEPN, Université Paris Nord180
  - Section 5. La relation circulaire entre finance et progrès183
  - Docteur Augustin Matata Ponyo (Mapon), ancien Premier ministre, RDC183
  - Références184
  - Section 6. Éric Girardin, professeur Aix-Marseille Université185
  - Bibliographie186
  - Section 7. Victor Murinde, Professor, SOAS University of London186
  - Section 8. Alfred Steinherr, Former Chief Economist at The European Investment Bank (EIB), Luxembourg, Professor of Economics & Finance188
  - Titre 2
  - Finance de marché, dette publique et patrimoines privés193
  - Introduction. - Marchés financiers, risques privés et risques souverains195
  - Franck Moraux
  - Section 1. Une économie globale en récession largement fragilisée par le Covid-19196
  - Section 2. Des sujets classiques et cruciaux pour les marchés196
  - Section 3. Nouveaux défis, nouvelles frontières199
  - Section 4. Un panorama rapide de l'état actuel des marchés financiers en période de Covid-19201
  - § 1. Les marchés d'actions202
  - § 2. Les marchés obligataires205
  - § 3. Les marchés d'options207
  - En guise de conclusion209
  - Références210
  - Chapitre 7. - Marchés financiers, dette et récession en période de Covid-19 : l'exemple de la zone euro211
  - Francis Bismans, Reynald Majetti
  - Résumé211
  - Introduction212
  - Section 1. L'essoufflement de la croissance212
  - § 1. Crise et reprise212
  - § 2. La montée des tensions (2018-2019)214
  - Section 2. Vers une nouvelle grande récession216
  - § 1. Les premiers effets du choc pandémique217
  - § 2. Les perspectives : la querelle des lettres219
  - Section 3. Du côté de la politique contra-cyclique221
  - § 1. Les réactions des gouvernements et des institutions européennes221
  - § 2. Un haut niveau de la dette publique est-il soutenable ?223
  - Section 4. Les tensions sur le système bancaire et financier européen225
  - § 1. Évolution du cadre réglementaire et réactions de la BCE225
  - § 2. Y a-t-il un risque d'insolvabilité bancaire ?227
  - Conclusion232
  - Références bibliographiques232
  - Chapitre 8. - Marchés financiers et versement des dividendes : la France est-elle vraiment très favorable aux actionnaires ?233
  - Gervais Essama Zoh
  - Résumé233
  - Introduction234
  - Section 1. Questions théoriques autour de la politique de dividendes236
  - § 1. La neutralité de la politique de dividendes237
  - § 2. La distribution de dividendes crée de la valeur238
  - § 3. La distribution de dividendes détruit la valeur créée par l'entreprise238
  - § 4. Autres considérations239
  - Section 2. Méthodologie, données et résultats240
  - § 1. La méthodologie240
  - § 2. Les données240
  - § 3. Les résultats242
  - Conclusion244
  - Annexes245
  - Annexe 1. Le taux de distribution moyen par pays245
  - Annexe 2. La croissance des DPS245
  - Annexe 3. Le ratio dividendes/investissements246
  - Références bibliographiques246
  - Chapitre 9. - La nouvelle économie politique de la dette publique : qu'ont apporté 30 ans de littérature ?249
  - François Facchini
  - Résumé249
  - Introduction250
  - Section 1. Les modèles de demande252
  - § 1. La demande des électeurs252
  - § 2. La demande des établissements financiers254
  - A. La convergence des intérêts entre les États et les marchés financiers255
  - B. La divergence latente d'intérêt entre l'État et la classe des rentiers de la dette publique256
  - Section 2. Les modèles d'offre257
  - § 1. Le modèle de l'arithmétique de la dette257
  - § 2. Les conséquences de l'idéologie financière sur la dynamique des déficits publics258
  - § 3. Les conséquences des calculs politiques des gouvernements sur les déficits et la dette publique260
  - A. Déficit public, dette et calendrier électoral260
  - B. Déficit public, dette publique, et clientèle politique262
  - C. Hypothéquer la popularité du gouvernement entrant par une politique d'endettement excessif263
  - D. Déficit et conversion des classes moyennes aux programmes des partis de droite264
  - E. Gouvernement faible et déficit public264
  - Section 3. Les effets des constitutions sur la dynamique de la dette et des déficits publics267
  - § 1. Démocratie et dette publique267
  - A. La démocratie est un régime favorable à la dette publique267
  - B. L'effet des constitutions financières268
  - § 2. État fort et dette publique270
  - A. Créance fiscale et droit commun270
  - B. Transformer les privilèges du Trésor en solvabilité forcée271
  - C. Souveraineté monétaire et solvabilité forcée272
  - Conclusion276
  - Bibliographie276
  - Annexe282
  - Chapitre 10. - Épargne-retraite, pourquoi prendre des risques ?283
  - Stéphane Hamayon, Florence Legros, Yannick Pradat
  - Résumé283
  - Abstract284
  - Introduction284
  - Section 1. L'introduction du risque de marché dans un modèle démo-économique à deux classes d'agents286
  - § 1. Le modèle démo-économique287
  - A. Salaire, marché du travail et rendement du capital d'équilibre288
  - B. Stock de capital288
  - § 2. La dynamique des prix des actifs risqués290
  - § 3. L'estimation de la demi-vie292
  - Section 2. L'application au cadre démo-économique français294
  - § 1. La simulation de référence294
  - § 2. L'introduction d'un dispositif d'épargne retraite pour compenser la baisse des pensions296
  - A. Les caractéristiques du plan d'épargne retraite fictif296
  - B. Une stratégie d'allocation délibérément prudente298
  - § 3. Le verdict des simulations300
  - § 4. Le bilan du « bien-être » des agents302
  - A. Le bien-être et l'hypothèse d'efficience des marchés303
  - B. Une conjecture de « retour vers la moyenne »304
  - C. La croissance endogène305
  - Conclusion307
  - Références bibliographiques308
  - Chapitre 11. - Les énigmes de la Bourse chinoise311
  - Éric Girakdin, Zhenya Liu
  - Résumé311
  - Introduction311
  - Section 1. La saisonnalité313
  - Section 2. La spéculation316
  - Section 3. Les écarts de prix inhabituels entre marchés avec double cotation320
  - Conclusion322
  - Références bibliographiques323
  - Chapitre 12. - La montée des émissions obligataires internationales des pays africains à faible revenu : une surprise rationnelle ?327
  - Marc Raffinot, Marin Ferry, Gregory Donnât
  - Résumé327
  - Introduction328
  - Section 1. Les émissions obligataires internationales lancées par les pays à faible revenu329
  - Section 2. Une surprise ?331
  - § 1. Une surprise, parce que ces pays étaient exclus des financements privés332
  - § 2. Une surprise, parce que ces pays avaient bénéficié de réductions de dette333
  - § 3. Une surprise, parce que les PAFR pouvaient trouver bien moins cher ailleurs333
  - § 4. Une surprise, parce que le FMI interdisait les empruntsnon concessionnels334
  - § 5. L'absence de surprise, car les réductions de dette impliquent un aléa moral : le réendettement était donc probable335
  - Section 3. Une surprise rationnelle ?336
  - § 1. Une surprise rationnelle, car les émissions permettent de compenser la baisse des autres flux de financement336
  - § 2. Une surprise rationnelle, parce que cela permet de desserrer le carcan du financement officiel338
  - § 3. Une surprise rationnelle, car elle illustre la persistance des mauvaises institutions338
  - § 4. Une surprise rationnelle : les intermédiaires financiers ont intérêt à développer les émissions d'obligations de PAFR339
  - § 5. Une surprise rationnelle, si ces emprunts s'inscrivent dans une transition vers un financement de marché340
  - § 6. Une surprise qui n'est pas rationnelle car les investisseurs privés ne semblent pas tenir compte de l'ensemble des risques342
  - § 7. La surprise n'est pas rationnelle car les émissions risquent de remettre en cause la soutenabilité de la dette344
  - Conclusion347
  - Références348
  - Annexe350
  - Chapitre 13. - Ajustement budgétaire sans endettement extérieur par les marchés financiers : le cas de la RDC de 2010 à 2015353
  - Docteur Augustin Matata Ponyo
  - Résumé353
  - Introduction353
  - Section 1. Le diagnostic de la situation économique et budgétaire de la RDC en 2009355
  - Section 2. La problématique soulevée par la situation économique et budgétaire de la RDC entre 2010 et 2015357
  - Section 3. La mise en ouvre pratique de la politique budgétaire avec comme règle la gestion sur la base caisse363
  - Section 4. L'amélioration de la qualité institutionnelle et de la gouvernance de la politique budgétaire comme réponse aux conséquences de la crise financière internationale365
  - § 1. La mise en place de cadres institutionnels adéquats365
  - § 2. Les réformes institutionnelles de premier plan367
  - A. L'institutionnalisation des lettres de mission369
  - B. La réforme de la paie et de l'administration publique370
  - 1) La bancarisation de la paie370
  - 2) La réforme de la gestion des ressources humaines de l'Administration publique371
  - C. Les autres réformes372
  - Section 5. La vérification des intuitions initiales et enseignements tirés373
  - § 1. Les effets du passage d'une situation de déficit structurel à une situation d'excédent conjoncturel373
  - A. La proposition keynésienne373
  - B. Les propositions des nouveaux classiques374
  - § 2. Les effets de la qualité des institutions sur l'économie congolaise entre 2010 et 2015376
  - § 3. Quelques considérations additionnelles378
  - Conclusion379
  - Bibliographie380
  - Annexe382
  - Titre 3
  - Finance bancaire, taux d'intérêt bas et concurrence bancaire383
  - Introduction. - La banque aujourd'hui : structures, marchés et actifs385
  - Dominique Plihon
  - Section 1. Les banques dans le contexte du capitalisme financier et de ses crises386
  - Section 2. L'impact de la crise financière de 2007 sur le fonctionnement de la banque d'aujourd'hui387
  - Section 3. Les banques d'aujourd'hui dans le contexte du capitalisme numérique389
  - Section 4. La présentation des contributions au sous-volume « Finance bancaire, taux d'intérêt bas et concurrence bancaire »391
  - Bibliographie395
  - Chapitre 14. - La faiblesse des taux d'intérêt exprime-t-elle de nouvelles préférences pour le futur ?397
  - Mireille Jaeger
  - Résumé397
  - Do low interest rates express new preferences for the future ?398
  - Abstract398
  - Introduction398
  - Section 1. Le taux d'intérêt, une variable fondamentale de l'équilibre économique inter-temporel399
  - Section 2. Le diagnostic ; un niveau historiquement faible des taux d'intérêt, qui tend à se pérenniser401
  - Section 3. Les explications402
  - § 1. Les banques centrales sont-elles responsables de la chute du taux d'intérêt ?403
  - § 2. L'hypothèse de la stagnation séculaire404
  - Section 4. Une autre hypothèse : et si les préférences sociales à l'égard du futur avaient changé ?407
  - § 1. La notion de préférence pure pour le présent (PPP) : les cigales et les fourmis407
  - § 2, Quelques indices d'une modification des préférences des agents vis-à-vis du futur410
  - A. D'une société désireuse de consommation rapide410
  - B. ... vers une société de développement durable : « exit, voice »411
  - Section 5. Les préconisations414
  - § 1. Réorienter l'épargne vers de grands projets d'investissement à très long terme414
  - § 2. ... promus et coordonnés par les États ou les organisations internationales414
  - § 3. Assouplir les normes européennes d'endettement des États membres415
  - § 4. S'adapter à un régime de croissance ralentie415
  - Conclusion416
  - Bibliographie417
  - Chapitre 15. - L'actualité des normes bancaires internationales : le cas de l'IFRS 9419
  - Auguste Mpacko Prisq
  - Résumé419
  - Abstract420
  - Introduction420
  - Section 1. La norme IFRS 9 et ses implications422
  - § 1. La présentation des grandes lignes de la norme IFRS 9 424
  - § 2. L'éclairage sur la phase 2, principale innovation de la norme IFRS 9426
  - Section 2. La Covid-19, un stress test réel pour l'IFRS 9432
  - § 1. Les matières premières : comparaison du scénario adverse STEBA au stress test Covid-19433
  - § 2. Les marchés des actions ; une comparaison des chocs sur les rentabilités et les volatilités entre les scénarios adverses STEBA et ceux observés lors du Test Covid434
  - § 3. Les instruments de couverture ; comparaison du scénario adverse STEBA au stress test Covid-19436
  - Conclusion437
  - Références438
  - Annexe. Liste des normes IFRS et celles les ayant précédées440
  - Chapitre 16. - Rachat de titres de dettes publiques et de dettes privées par la Banque centrale européenne, banques commerciales et politique de crédit : Que retenir depuis 2015 ?443
  - Esther Jeffers, Sarah Goldman
  - Résumé443
  - Introduction444
  - Section 1. Objectifs et principales caractéristiques des rachats de la BCE444
  - Section 2. Quel bilan ?446
  - Section 3. Pour une politique monétaire alternative457
  - Conclusion462
  - Bibliographie463
  - Sitographie464
  - Chapitre 17. - Fintech et innovations monétaires : vers un processus concurrentiel ?467
  - Jean-Pierre Centi, Helmi Hamdi, Philippe Maître
  - Résumé467
  - Abstract468
  - Introduction468
  - Section 1. La concurrence monétaire est un phénomène ancien469
  - Section 2. La concurrence monétaire garante de la qualité des monnaies472
  - Section 3. Nouvelles formes de concurrence monétaire et structures de marché bancaire474
  - Conclusion483
  - Bibliographie484
  - Chapitre 18. - Les Fintechs : de la contestabilité à la coopération avec les banques487
  - Valérie Leuevre
  - Résumé487
  - Introduction487
  - Section 1. Quelques éléments de typologie des Fintechs489
  - § 1. Une typologie des Fintechs selon leur cour de cible489
  - § 2. Les Fintechs de la banque au quotidien490
  - A. Les néobanques491
  - B. Les services de paiement entre particuliers492
  - C. Les agrégateurs de compte493
  - § 3. Les Fintechs du crédit, de l'épargne et des paiements493
  - A. Le crowdfunding, un créneau laissé libre par les banques493
  - B. Le crowdlending : un financement plus complémentaire qu'alternatif aux banques494
  - C. Les Fintechs de l'épargne495
  - D. Les Fintechs des paiements495
  - Section 2. Les déterminants de la contestabilité ou de la coopération entre banques et Fintechs497
  - § 1. Un marché bancaire historiquement non contestable497
  - § 2. Un environnement en mutation favorable à la contestabilité du marché bancaire498
  - § 3. Les variables discriminantes, facteurs de contestabilité du marché bancaire499
  - A. Une technologie innovante pour des consommateurs digitaux499
  - B. Transparence et disponibilité500
  - C. Une organisation horizontale replaçant le client au cour de la relation500
  - § 4. Les déterminants de la coopération banques-Fintechs501
  - A. Retard technologique des banques versus révolution digitale des Fintechs501
  - B. Organisation verticale des banques versus organisation horizontale des Fintechs502
  - C. Lourdeurs administratives et réglementaires des banques versus agilité des Fintechs503
  - D. Besoin de capitaux frais des Fintechs versus puissance financière des banques504
  - E. Déficit de capital confiance des Fintechs versus notoriété des banques504
  - F. Réseaux de distribution insuffisants des Fintechs versus puissance commerciale des banques505
  - G. Les modalités de leur coopération sont diverses506
  - Conclusion507
  - Bibliographie508
  - Chapitre 19. - Bitcoins et Libra aujourd'hui, monnaies privées hier : un retour sur les fondements historiques des monnaies virtuelles509
  - François Formant
  - Résumé509
  - Introduction509
  - Section 1. La monnaie de carte dans les colonies françaises511
  - § 1. La création de la monnaie de carte en Nouvelle-France à la fin du XVII^e siècle511
  - § 2. Les contrefaçons des cartes et leurs sanctions au Canada français513
  - § 3. L'échec de la Banque royale de John Law au début du XVIII^e siècle515
  - § 4. Le recours à la monnaie de carte en Louisiane au XVIII^e siècle516
  - § 5. Le recours à la monnaie de carte en France métropolitaine517
  - Section 2. Les assignats et les autres monnaies de substitution utilisées pendant la Révolution française518
  - § 1. La saisie et la vente des biens du Clergé518
  - § 2. Les « assignats sur les biens de l'Église » : une véritable monnaie de substitution520
  - § 3. La « rescription de l'emprunt forcé » pour remplacer les assignats sur les biens de l'Église522
  - § 4. La « promesse de mandat territorial » et le « mandat territorial » de 1796-1797523
  - § 5. Le rétablissement monétaire de la France au début du XIX^e siècle523
  - Conclusion524
  - Encadré. - La banque privée, un secteur d'avenir en évolution527
  - Franck Ndouka
  - Section 1. La définition de la banque privée527
  - Section 2. Les principaux acteurs du secteur528
  - Section 3. Les grandes tendances du secteur530
  - § 1. La pression sur les marges530
  - § 2. La montée en gamme du coût du service, une solution à l'érosion de la rentabilité531
  - § 3. La nouvelle génération de clients : un enjeu majeur531
  - § 4. Le digital : un élément clé de la survie des banques privées532
  - § 5. Vers plus de consolidation ?533
  - Conclusion534
  - Section 4. Annexes535
  - § 1. Qu'est-ce que la directive MIF ? (Wikipédia)535
  - A. Les nouveaux enjeux535
  - 1) Les modifications structurelles sur les marchés535
  - 2) Les modifications organisationnelles dans les entreprises536
  - B. Les acteurs concernés536
  - C. Le calendrier et les textes536
  - D. Les résultats537
  - E. MIFID II-MIFIR537
  - § 2. Qu'est-ce que AML4 ? (Article de presse paru dans le magazine Paperjam le 29 septembre 2015 - Propos de Roxane Haas - PWC)538
  - A. Encore plus de transparence538
  - B. Vers un renforcement des sanctions539
  - Titre 4
  - Microfinance ; d'où part-on et où va-t-on ?541
  - Introduction. - Microfinance, inclusion financière et promesse de réduction de la pauvreté543
  - Chicot EitouÉ, Marie-Thérèse Um Ngouem Section 1. La microfinance : qu'avons-nous appris avant le Covid-19 ?544
  - § 1. Microfinance et finance inclusive, ou la difficulté à réduire la pauvreté544
  - § 2. Les progrès de l'analyse économique de la microfinance553
  - A. La microfinance, une meilleure visibilité en théorie financière554
  - B. Microfinance et évaluation des effets d'impact par l'économie expérimentale561
  - § 3. Les défis anciens du secteur encore d'actualité565
  - A. Le niveau élevé des taux d'intérêt débiteurs en microfinance566
  - B. La question de la complétude du système de financement567
  - C. La digitalisation des services financiers par les opérateurs de téléphonie mobile567
  - Section 2. Que retenir de l'actualité de la microfinance en régime de Covid-19 ?568
  - § 1. La fragilisation du secteur de la microfinance par le Covid-19569
  - § 2. Les contributions à l'analyse des enjeux de la microfinance572
  - Conclusion580
  - Bibliographie580
  - Chapitre 20. - Microfinance et échelle d'intermédiation : l'industrie est-elle toujours dans l'enfance ?583
  - Célestin Mayoukou
  - Résumé583
  - Abstract583
  - Introduction584
  - Section 1. La microfinance, une intermédiation spécifique aux racines « tontinières » et mutualistes586
  - § 1. De la tontine à la micro-intermédiation par les groupes solidaires589
  - § 2. La micro-intermédiation médiatisée par les groupes, un avatar de la logique tontinière impulsée par la Grameen Bank591
  - Section 2. L'industrie de la microfinance, une diversité d'acteurs dans le monde593
  - § 1. La microfinance, une industrie aux frontières encore mouvantes594
  - § 2. La microfinance par les plateformes de prêts par Internet : les nouveaux acteurs595
  - Section 3. De la microfinance par les banques et les fonds d'investissement... à la crise597
  - § 1. L'internationalisation par les fonds d'investissement597
  - § 2. L'extension de l'activité internationale des banques multinationales à la microfinance599
  - § 3. La mondialisation de l'intermédiation microfinancière via les plateformes de microfinance601
  - Section 4. La microfinance, une industrie infantile ?601
  - § 1. L'industrie de microfinance, une intermédiation évolutive601
  - § 2. La microfinance, une industrie éclatée et fragile602
  - Conclusion605
  - Références606
  - Chapitre 21. - La complémentarité banques-microfinances et la réduction de la surliquidité bancaire dans la CEMAC611
  - E. Thierry Mvondo, J. Landry Bikaï, F. Ngomba Bodi
  - Résumé611
  - Abstract612
  - Introduction612
  - Section 1. Fondements théoriques et évaluations empiriques du chaînon banques-institutions de microfinance615
  - § 1. Les enjeux de la réduction de la liquidité bancaire via les crédits aux TPE-PME615
  - § 2. Les modalités de la complémentarité banques-EMF et soutien aux TPE-PME618
  - § 3, Les travaux empiriques sur la complémentarité banques-EMF via les crédits aux TPE-PME619
  - Section 2. La structure du modèle d'analyse de la complémentarité banques-microfinances621
  - § 1. Les agents et les relations financières à travers l'analyse des bilans622
  - A. Les liens entre les bilans des principaux agents622
  - B. Les relations entre les agents du modèle623
  - § 2. Les programmes d'optimisation des agents du modèle624
  - A. Le ménage624
  - B. L'entrepreneur individuel (y)625
  - C. La firme produisant le bien final625
  - D. La firme produisant le bien intermédiaire625
  - E. Le producteur du bien de capital626
  - F. L'établissement de microfinance plaçant sur le marché de refinancement dédié (EMF-(p)627
  - G. L'établissement de microfinance empruntant sur le marché de refinancement dédié (EMF-5)627
  - H. La banque commerciale627
  - I. La d5mamique des cours, de la production et des revenus du pétrole628
  - J. L'État629
  - K. La Banque centrale629
  - L. L'équilibre symétrique630
  - Section 3. Le calibrage du modèle631
  - § 1. L'obtention des paramètres structurels631
  - § 2. Les paramètres initialisés à l'état stationnaire632
  - § 3. La résolution de l'état stationnaire du modèle633
  - Section 4. Simulations et analyse des résultats633
  - Conclusion640
  - Références641
  - Chapitre 22. - Une théorie du cycle de vie de l'industrie de la microfinance643
  - Arvind Ashta
  - Résumé643
  - Introduction644
  - Section 1. Un bref aperçu de l'évolution de la théorie du cycle de vie646
  - Section 2. Une application de la théorie du cycle de vie aux innovations financières historiques obsolètes647
  - Section 3. Les cycles de vie des institutions qui sont encore en croissance649
  - Section 4. Théories du cycle de vie et microfinance dans les pays en développement650
  - Conclusion653
  - Références654
  - Chapitre 23. - Oligopoles de marché et IMF de proximité : la microfinance constitue-t-elle un marché contestable ?657
  - Georges Mhondo, Chicot Enoué
  - Résumé657
  - Abstract658
  - Introduction658
  - Section 1. Les conditions de fonctionnement des oligopoles d'IMF de proximité661
  - § 1. La production des services de proximité, une stratégie de différenciation horizontale661
  - § 2. Le modèle de Salop, un cadre adéquat d'analyse des oligopoles des IMF de proximité664
  - A. Les hypothèses du modèle664
  - B. Les conditions d'équilibre concurrentiel spatial en microfinance665
  - Section 2. La contestabilité des oligopoles d'IMF de proximité667
  - § 1. Les oligopoles d'IMF de proximité, une efficacité contreproductive668
  - A. Les hypothèses des oligopoles de proximité en microfinance668
  - B. Les oligopoles en microfinance, un équilibre de Nash improductif669
  - § 2. La contestabilité spatiale socialement sous-optimale671
  - A. Les exigences théoriques d'un marché contestable671
  - B. Une typologie des coûts non récupérables en microfinance672
  - C. Un marché oligopolistique mais spatialement contestable673
  - Conclusion675
  - Références bibliographiques676
  - Chapitre 24. - Le renouveau de la théorie de la défaillance bancaire : une application à la microfinance679
  - Chicot Eboué, Adamou Ntieche, Georges Mbondo, Biaise Mukoko
  - Résumé679
  - Abstract680
  - Introduction680
  - Section 1. Une brève revue de littérature sur la défaillance de l'emprunteur et l'hypothèse de pré-défaillance682
  - § 1. Les insuffisances des problèmes informationnels dans l'analyse de la défaillance des emprunteurs des IMF682
  - § 2. L'hypothèse de la pré-défaillance en microfinance686
  - Section 2. L'identification des emprunteurs pré-défaillants et les mécanismes de sortie du processus de pré-défaillance689
  - § 1. Le modèle canonique de la défaillance de l'emprunteur689
  - § 2. La distribution des risques de pré-défaillance des emprunteurs691
  - Conclusion693
  - Références bibliographiques694
  - Annexe. Caractérisation de la prédéfaillance697
  - Chapitre 25. - Microfinance et lutte contre la pauvreté : le canal de la microentreprise699
  - Jean-Michel Servet, Cyril Fouillet
  - Introduction700
  - Section 1. Ascension et revers du microcrédit701
  - Section 2. Les conditions de succès du microcrédit à visée entrepreneuriale707
  - § 1. Les clients des institutions de microfinance sont-ils pauvres ?707
  - § 2. L'usage des microcrédits709
  - § 3. Quels débouchés pour les investissements liés au microcrédit ?711
  - § 4. La question des capacités techniques et managériales712
  - § 5. Quel rendement pour ces microactivités ?714
  - § 6. Les taux d'intérêt débiteurs715
  - § 7. La capacité de s'exposer aux risques717
  - § 8. Pour des dépenses endogènes718
  - Conclusion719
  - Bibliographie721
  - Conclusion725
  - Chapitre 26. - La finance aujourd'hui, les leçons d'un grand témoin727
  - Alfred Steinherr
  - Section 1. L'expérience de la Banque européenne d'investissement727
  - Section 2. La libéralisation des PECOS (pays d'Europe centrale et orientale)729
  - § 1. La réforme du système financier729
  - § 2. La privatisation730
  - § 3. Le choix d'une monnaie et du taux de change731
  - Section 3. L'intégration monétaire européenne732
  - Section 4. La crise financière mondiale en 2008735
  - Section 5. Où en sommes-nous ? La finance aujourd'hui738
Origine de la notice:
- FR-751131015 ;
- BPI